开源证券：桐昆股份（601233）-公司中报点评报告：业绩大幅增长，长丝景气回升及浙石化贡献收益

桐昆股份(601233)业绩大幅增长，长丝景气回升及浙石化贡献收益。维持“买入”评级公司2021上半年实现营收302亿元，同比+41.4%；实现归母净利润41.3亿元，同比+310%；2021年上半年浙石化为公司贡献22.8亿元的投资收益；随着长丝景气度回升，我们上调盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为76.4(+30.1)/87.8(+34.5)/94.6(新增)亿元，同比增长168.5%/14.9%/7.7%，EPS分别为3.34(+1.23)/3.84(+1.41)/4.13元；当前股价对应PE为8.1/7.0/6.5倍，维持“买入”评级。涤纶长丝产销量价齐飞，公司产能规模再上新台阶长丝产销量价齐飞：随着疫情逐步缓解，国内国际市场纺织服装需求明显改善，国际油价的持续攀升也为化纤行业提供强有力的成本支撑，工厂产销放量，长丝价格持续上涨。2021上半年，公司POY/FDY/DTY价格分别为6354/6864/8342元/吨，同比+25.9%/+20.6%/+22%；公司2021上半年长丝总产量353.56万吨，同比+12.15%，总销量353.54万吨，同比+17.11