西南证券：博腾股份（300363）-外延式发展拓展产能，业绩高增长可期

博腾股份(300363)事件：公司拟以人民币17150万元的价格现金收购李翠林等21名自然人所持有的湖北宇阳药业有限公司70%股权。本次交易完成后，公司将持有宇阳药业70%股权，宇阳药业将成为公司控股子公司，并纳入公司的合并报表范围。外延式发展拓展产能，业绩高增长可期。湖北宇阳药业有限公司成立于2013年，是一家国家高新技术企业，主营业务为医药中间体的研发、制造与销售，主要产品为心脑血管类药物、降血脂类药物、抗外周神经痛及抑郁药物等医药中间体。本次交易完成后，公司将拥有3个化学原料药CDMO生产基地，产能将进一步扩大至2000m3。目前公司产能持续拓展，2021H1已经超过1400立方米，2021年6月份，公司109多功能车间开始投产，新增产能超过160立方米，目前公司订单充足，我们预计109车间会在较短时间内实现满产。公司在江西的第二个生产基地产能也在拓展，预计2022年有望新增超过300立方米以上的产能，为公司业绩持续增长奠定基础。“API+制剂+生物药”全方位CDMO平台持续推进，细胞和基因治疗CDMO值得期待。制剂CDMO业务的上海张江研发中心在2020年11月已经开始承接订单