开源证券：华润微（688396）-公司信息更新报告：2021H1高增长，积极布局产能建设、夯实龙头地位

华润微(688396)公司2021H1业绩高增长，维持“买入”评级公司发布半年度报告，2021H1实现营收44.55亿元，同比增长45.43%；实现归母净利润10.68亿元，同比增长164.86%。2021Q2单季度，公司实现营收24.10亿元，环比增长17.86%；实现归母净利润6.68亿元，环比增长66.97%。报告期内，公司产品与方案业务营收占比进一步上升，达46.17%，销售结构进一步优化。当前行业高景气持续，公司大客户拓展取得突破，盈利能力进一步上升，2021Q2单季度毛利率达36.27%，环比2021Q1提升4.80个pct。我们上调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为24.43/27.40/30.82亿元（原值为16.93/18.99/20.43亿元），对应EPS为1.85/2.08/2.33元，当前股价对应PE为43.3/38.6/34.3倍，对公司维持“买入”评级。产品研发成果显著，功率器件销售拓展顺利公司保持较强的研发投入，功率器件及集成电路事业群研发和市场推广成果显著。公司IGBT产品销售收入同比增长94%，MOS合封模块和方案产品销售收入同比增长近