开源证券：晶丰明源（688368）-公司信息更新报告：业绩表现大超预期，AC/DC业务高速成长

晶丰明源(688368)优质公司高速成长，业绩表现大超预期2021年8月17日，公司发布2021年半年报，2021Q2营业收入为6.58亿元、同比增长224.67%，归母净利润为2.67亿元、同比增长3879.49%。倘若剔除股权支付费用的影响，2021Q2公司归母净利润为2.98亿元、同比增长1107.25%，2021Q2公司扣非归母净利润为2.41亿元、同比增长1254.38%。考虑到下游需求高度景气，叠加上游原材料供应紧张，我们上调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为8.76/11.34/10.09亿元（原值分别为7.30/9.43/8.01亿元），EPS为14.22/18.40/16.38元，当前股价对应PE为31.9/24.6/27.7倍，维持“买入”评级。智能LED驱动销量大幅增长，上争产能下控价格2020H1智能LED照明驱动营收为4.72亿元且营收占比高达44.27%，这进一步优化了公司的产品结构。在营收同比增长232.97%的情况下，智能LED照明驱动销量同比增长197.55%，这意味着产品均价仅上涨17.93%，即公司的智能LED照明驱动营收大涨来源于