中国银河：传媒行业行业跟踪点评：生成式搜索兴起，AI应用催化密集

核心观点 事件2026年1月12日，传媒指数大涨7.80%，2026年年初至今涨幅已达21.93%。分子板块来看，广告营销板块涨幅居前，年初至今涨幅为32.45%，游戏板块年初至今涨幅为19.71%。 广告营销：生成式搜索兴起，有望重塑商业模式生成式搜索（GeneratedEngineOptimization，GEO）是随着生成式人工智能兴起，为应对传统SEO在AI对话场景中的局限性而提出的新概念。其指的是通过优化内容，使其在生成式AI引擎的回应中更容易被检索和推荐。据中国商务广告协会预测：2025年，全球GEO市场规模将达112亿美元，中国市场规模为29亿元；至2030年，全球市场将达到1007亿美元（5年CAGR55%），中国市场同步增长至240亿元（5年CAGR53%）。SEO向GEO的转移已成为趋势，GEO市场具有巨大的潜力空间，有望重塑广告营销行业的商业模式。 游戏：销售收入持续增长，AIGC赋能2025年游戏行业大盘增长态势良好，据伽马数据，2025年游戏市场实际销售收入3507.89亿元，同比增长7.68%；用户规模6.83亿，同比增长1.35%，同为历史新高点。销售收入