国金证券：四方光电（688665）-业绩高增符合预期，“1+3”战略成效显著

四方光电(688665)业绩简评公司于8月16日发布半年报，2021年H1分别实现营收/扣非归母净利润2.34/0.69亿元，YoY+121.34%/178.11%，业绩符合预期，对此我们点评如下：经营分析空气品质和医疗领域大增，财务指标优异：2021年H1，公司两大业务推动整体业绩高速增长：1）空气品质气体传感器营收2.11亿元，同增154.16%，其中，民用CO2气体和粉尘传感器销售收入同增334%/104%，车载业务新增捷豹、路虎等大客户，销售收同增375.58%；2）医疗健康气体传感器受益于呼吸机、制氧机的需求爆发，带动收入大增224.62%。财务指标方面，综合毛利率为50.08%，环比稳定，同比增加5.46pct；收现比改善明显，环比/同比分别增加4.26/6.92pct；资产负债率18.31%维持在低位水平。“1+3”战略快速推进，新品亮点十足：公司坚持“1+3”发展战略，现有空气品质传感器和气体分析仪器发展迅速，三个新兴领域快速推进：1）超声波燃气表已实现量产，嘉善募投项目已经开工；2）发动机O2及NOX传感器产品开始陆续进入实质性销售阶段；3）医疗健康气体传感器新增产线