东方证券：晶晨股份（688099）-半年营收创新高，毛利率大幅提升

晶晨股份(688099)业绩快速增长，盈利能力增强。公司上半年实现营收20亿元，同比增长112%，其中二季度单季营收10.7亿元，上半年归母净利润2.5亿元，同比增长499%，其中二季度归母净利润1.6亿元，上半年扣除股份支付费用归母净利润3亿元，同比增长937%。毛利率快速提升，二季度单季毛利率达38.7%，环比提升5.3个百分点。研发持续高投入，上半年研发费用3.8亿元，占营收比重19%；研发人员数量从2020年末的780人增加至944人，研发人员占总员工比重达82%；技术优势持续扩大，上半年新增40项发明专利及著作权。机顶盒芯片海外布局成果显现，持续扩大份额：晶晨持续开拓海外市场，成果逐步显现，上半年实现了智能机顶盒芯片同比大幅增长。目前公司芯片已广泛应用于谷歌、亚马逊等海外客户及北美、拉美、欧洲、俄罗斯、亚太和非洲等区域的众多运营商。疫情提升了机顶盒的需求，同时博通针对欧盟的反垄断调查已承诺不再诱导机顶盒制造商客户给予博通50%以上订单份额，晶晨在海外市场已布局多年，有望持续扩大份额。智能电视业务稳健发展，芯片单价有望提升：晶晨智能电视主芯片技术领先，高端系列产品支持远场语音、