西南证券：前沿生物（688221）-进医保助力艾可宁高速增长，在研管线顺利推进

前沿生物(688221)投资要点业绩总结：公司2021年H1实现营业收入2281万元（+233.1%），实现归母净利润-9344万元，实现扣非归母净利润-1.2亿元。艾可宁二季度业绩增长亮眼，进医保助力快速扩展市场。公司目前上市一个产品艾可宁，二季度公司收入为1704万元，环比增长195.7%，同比增长189.2%,3月份以后艾可宁进入医保并执行医保价格，价格下降46%，患者接受度提高，销售量明显提升，从而推动收入大幅增长。进入医保后有助于艾可宁的进院销售，目前公司已覆盖全国27个省及直辖市、108个地级市和重点县的160余家HIV定点治疗医院以及80余家DTP药房。我国HIV用药拥有较广的市场空间，根据国家卫生健康委最新数据显示，我国现存艾滋病感染者104.5万例，2020年1-10月新报告感染人数约11.2万人。公司积极开拓海外市场，通过海外经销商在全球25个国家开展了艾可宁的药品上市注册启动工作，预计接下来将有望陆续实现海外市场的销售。在研管线顺利推进，抗新冠小分子药物于美国进行一期临床。公司抗新冠病毒小分子药物FB2001目前在美国进行一期临床试验，该药物为蛋白酶抑制剂，具有高