西南证券：金域医学（603882）-Q2业绩超预期，常规业务有望进一步恢复

金域医学(603882)投资要点事件：公司发布2021年半年报，上半年实现收入54.6亿元（+57%），归母净利润10.6亿元（+90.5%），扣非归母净利润10.3亿元（+91.4%），经营活动现金流6.2亿元（+157.2%）。Q2业绩超预期，盈利能力继续提升。因积极助力新冠疫情防控，公司上半年检测量超预期，导致Q2业绩超预期。分季度看，单季度2021Q1/Q4单季度收入26.8/27.8亿元（+128.8%/+20.5%），单季度归母净利润分别为5.4/5.2亿元（+1023.1%/+2.6%），因2020Q2单季度高基数导致同比增速有一定放缓，但业绩体量维持高水平。盈利能力看，2021H1毛利率46.4%（+1.6pp），四费率23.1%（-1.6pp），净利润率20.2%（+3.4pp），盈利能力继续提升。常规业务有望进一步恢复，新冠检测仍贡献较大增量。1）2021H1常规业务收入33.5亿元（+47.6%），比2019H1增长31.6%，其中医学诊断服务（不含新冠）收入约30.9亿元，主要因血液疾病、神经&临床免疫、实体肿瘤等重点疾病诊断业务恢复较好，分别较2019年增长6