太平洋证券：百克生物（688276）-中报业绩符合预期，静待鼻喷流感疫苗放量

百克生物(688276)事件：公司发布21年半年报，上半年实现收入5.82亿元（-2.96%）、归母净利润1.38亿元（-23.06%）、扣非后归母净利润1.37亿元（-21.74%）；二季度实现收入3.35亿元（-16.46%）、归母净利润0.83亿元（-36.15%）。整体业绩符合预期。受新冠疫苗集中接种影响，水痘疫苗销量有所下降。根据中检院批签发信息及各企业历史批签发数据预测，2021年上半年我国水痘疫苗共批签发1591万支，同比增长37.87%；其中百克生物批签发量约为458万支，与去年同期基本持平，但受新冠疫苗集中接种影响，公司水痘疫苗的销量有所下降。目前公司正与各级疾控中心积极沟通，保障销售工作的顺利开展。随着新冠疫苗接种率的不断提升，公司水痘疫苗的销售有望逐步恢复。在研项目储备丰富，研发进展顺利。目前公司共有16个在研项目，其中4项处于临床试验阶段：冻干人用狂苗（Vero细胞）已完成III期临床阶段、带状疱疹减毒活疫苗III期临床试验处于现场关闭过程中、组分百白破疫苗及鼻喷流感疫苗（液体剂型）已获得临床试验许可；冻干人用狂苗（人二倍体细胞）、b型流感嗜血杆菌结合疫苗等12