太平洋证券：长春高新（000661）-生长激素高景气，盈利能力稳定提升

长春高新(000661)事件：公司发布21年半年报，上半年实现收入49.63亿元（+26.71%）、归母净利润19.23亿元（+46.85%）、扣非后归母净利润19.22亿元（+51.70%）；二季度实现收入26.82亿元（+18.88%）、归母净利润10.49亿元（+36.70%）。整体业绩符合预期。生长激素持续表现优异，金赛药业净利率维持较高水平。上半年金赛实现收入37.88亿元（+49.42%）、净利润18.59亿元（+64.66%），其中Q2收入19.45亿元（+49.14%）、净利润9.81亿元（+60.14%）。二季度收入端维持快速放量态势，根据草根调研主要是得益于自去年Q4以来新患入组表现优异，叠加用药时长与长效占比的提升贡献；Q2金赛净利率达到50.44%，持续四个季度维持47%以上。展望全年我们仍维持此前新患增速同比超50%的预期，考虑到长效和水针对粉针的替代以及用药时长的提升，对应金赛生长激素销售额增速有望实现快速增长。百克生物受疾控资源影响，华康药业维持相对稳定。上半年百克生物收入5.82亿元（-1.69%）、净利润1.38亿元（-19.30%），其中Q2收入3.