华安证券：科达制造（600499）-主业经营改善显成效，蓝科锂业量价齐升

科达制造(600499)主要观点：业绩：公司2021H1营收45.58亿元，同比增长47.72%；归母净利4.09亿元，同比增长406.40%；扣非归母净利3.61亿元，同比增长692.82%；毛利率24.51%；净利率13.08%。其中2021Q2营收24.46亿元，环比增长15.8%；归母净利2.19亿元，环比增长14.7%；扣非归母净利1.83亿元，环比增长2.8%。主业经营改善显成效，蓝科贡献环比大增2021H1公司毛利率与净利率分别为24.51%与13.08%，相较2020年的23.10%与5.81%大幅改善；其中2021Q2毛利率与净利率分别为24.33%与12.76%，主要由营收增长带动净利提升。主业整体经营改善显著，参股公司蓝科锂业量价齐升，贡献环比大增。2021Q2对联营企业和合营企业的投资收益0.77亿，环比增长135.5%，主业利润约1.74亿，环比增长10%。蓝科锂业碳酸锂量价齐升，低成本扩张迎锂价上行周期蓝科锂业原有1万吨工业级碳酸锂名义产能，对应实际产能约1.4万吨，新增2万吨/年电池级碳酸锂项目部分环节已于4月试车，名义总产能达到3万吨。2021H1蓝科锂