开源证券：公司深度报告：跨境电商行业风波下，安克创新龙头优势强化

安克创新(300866)出口跨境电商行业风波下，安克创新龙头优势稳固，维持“买入”评级2020H2以来受海运费上涨、欧洲VAT税收新政、亚马逊封号及广告费用上涨等事件影响，部分卖家利润空间承压，运营规范且运输方式多元化的安克创新受影响较小，龙头优势稳固。虽然海运费、亚马逊平台费用有所上涨，但仍看好公司长期发展空间，我们维持2021-2022盈利预测不变，新增2023年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润为13.05/17.11/21.80亿元，对应EPS分别为3.21/4.21/5.36元，当前股价对应PE为38.2/29.2/22.9倍，维持“买入”评级。跨境行业多重事件挤压中小卖家生存空间，流量转移助力安克创新强者恒强跨境电商行业风波下，卖家利润空间承压，具体表现为：（1）封号潮愈演愈烈，导致部分卖家曝光量减少及产品排名下降；（2）运力紧张，集装箱短缺推升运输成本，导致发货延迟，压缩部分卖家利润空间并且影响平台销售表现；（3）欧洲VAT新政实施，以往利用税务漏洞低价竞争的卖家将迎来一轮洗牌；（4）亚马逊平台广告费用上涨将使得中小卖家利润持续承压；（5）亚马逊库存新政取消AS