华西证券：健盛集团（603558）-Q2业绩受无缝影响较大，期待Q3产能爬坡

健盛集团(603558)事件概述2021H公司实现收入/归母净利/扣非归母净利分别为9.11/1.08/1.00亿元、同比增长25%/96%/156%、较19H1增长10%/-25%/-16%，业绩符合预期。21Q2收入/归母净利/扣非归母净利分别为4.97/0.61/0.53亿元、同比增长40%/19385%/982%、较19Q2增长17%/-19%/-26%，收入环比提速、净利降幅缩窄、但扣非净利降幅扩大。2021年5月19日，公司发布回购预案，拟回购股份资金总额不超过2亿元、不低于1亿元。截止2021年7月31日，公司累计回购223.13万股，占公司总股份的比例为0.57%，回购均价为8.94元。分析判断:棉袜环比加速，无缝越南仍未满产。拆分来看：1）棉袜收入约6.74亿元、同比增长27.6%、较19H1增长28%，收入增长来自：1）提价；2）贵州扩产1000台、其中440台将于21Q3投产；实现净利润约9750万元、同比增长114%，净利增幅较高主要由于净利率恢复至正常水平（净利率为14.47%、同比提高5.84PCT，主要得益于产能利用率较20H1大幅改善）；2）无缝收入约2