浙商证券：青鸟消防点评报告：中报收入增长65%；可燃气体报警将迎来政策风口

青鸟消防(002960)中报收入和净利润大幅增长；其中收入增长65%，净利润增长41%2021年H1营收14亿元，同比增长65%；净利润2.0亿元，同比增长41%；经营活动现金流净额约-3亿元，同比减少51%；应收款项收入占比同比下降40pct，改善明显。与2019年同期相比，营收和净利润的CAGR分别为23%和21%。2021年Q2收入9.4亿元，同比增长40%；净利润1.5亿元，同比增长10%。Q2毛利率40.3%，同比下滑2pct；净利率16.3%，同比下滑4.5pct。应急照明与智能疏散业务继续高增长，工业消防产品取得突破性进展2021年H1通用消防实现收入12亿元，同比增长55%；其中Q2并表法国Finsecur贡献近1亿收入；应急照明与智能疏散业务实现收入1.4亿元，同比增长174%，继续维持高增长；工业消防已中标石化、钢铁行业订单，取得突破性进展。原材料涨价使得毛利率短期承压，布局未来导致期间费用率同比提升2021年H1毛利率41%，同比下滑约2pct；主要由原材料涨价所致；净利率15%，同比也下滑2pct，期间费用率23.4%，同比上升1.4pct。其中销售费用增长10