国信证券：美股AI核心公司财报跟踪系列之2：AI硬件景气延续，软件商业化持续验证

事项： SNOW/MongoDB/CLS/AVGO发布最新季度财报，整体表现优异。 国信传媒/计算机观点：1）AI相关公司财报表现呈现硬件高景气持续的同时，软件SaaS在AI应用推动下营收业绩出现超预期增长的特征，当前阶段AI产业投资主线有望从单一的算力扩张，向更为健康的“算力基础设施持续景气+软件及应用商业化兑现”双轮驱动的形态演进； 2）MongoDB（MDB）：增长重新加速。Q2FY2027收入7.718亿美元、同比+30%，Non-GAAPEPS1.90美元，分别较公司前次指引中值高5.5%和19.1%；Non-GAAP经营利润率达到24.1%，同比提升约9.4pct。Atlas收入同比+29%，EA及其他收入同比+36%，RPO和cRPO分别同比+91%和+73%。 3）Celestica（CLS）：需求强度和2027年能见度继续上修。Q2收入46.99亿美元、同比+62%，调整后EPS2.54美元、同比+83%，分别较公司前次指引中值高9.3%和13.4%；CCS收入同比+84%，HPS收入同比+58%。公司将2026年收入、调整后EPS和自由现金流指引分别上调至205亿美