国信证券：星宇股份（601799）-单二季度收入同比减少6%，积极布局机器人相关业务

星宇股份(601799) 核心观点 2026Q2公司收入34.5亿元，同比减少6%。公司2026H1实现营收68.84亿，同比+1.87%，归母净利润6.69亿，同比-5.26%。拆单季度看，公司2026Q2实现营收34.54亿，同比-5.70%，环比+0.70%，归母净利润3.14亿，同比-18.26%，环比-11.54%。2026H1，伴随存量客户持续增长叠加下游新车型项目放量（蔚来/极氪/小鹏/问界等），公司营收同比增长2%，受下游乘用车整车内销不畅和部分配套车型销量不达预期的影响，叠加部分原材料价格上涨等因素，综合导致公司盈利同比有所下滑，2026H1归母净利润同比下降5%。 2026Q2，公司毛利率同比-1.4pct。2026Q2，公司毛利率18.19%，同比-1.45pct，环比-1.14pct，净利率为9.10%，同比-1.39pct，环比1.25pct。2026Q2，公司四费率为10.12%，同比+1.50pct，环比+0.37pct。 全球化布局推进，新订单、新产能、新产品持续突破。订单方面，2026年上半年公司承接了59个车型的车灯研发项目，实现了46个车型的项目批