国信证券：2023年7月保费收入点评：寿险延续高增态势，财险保费环比回落

核心观点预定利率下调影响延续，上市险企7月增速稳健。A股5家上市险企2023年1月至7月累计实现原保险保费收入18867亿元，环比增长8.3%。其中中国太保、中国人保、中国人寿、中国平安、新华保险同比增速分别为11%/8%/7%/7%/7%。7月上市险企保费收入增速继续保持稳健增长趋势，主要受新旧产品切换因素影响。二季度提前透支下半年部分储蓄型保险需求，预计三季度后两月保费增速将放缓，增速边际或有所下降。预计储蓄型保险的热销将直接带动代理人收入的提升，建议关注后续代理人人均产能及增员情况，以及新产品销售策略。新旧产品如期切换，人身险保费持续扩张。寿险方面，5家上市险企7月持续维持高增态势，太保和人保引领保费增速。2023年各公司累计保费同比增速为：太保寿险（10%）、人保寿险（10%）、平安寿险（9%）、中国人寿（7%)、新华保险(7%)，对应当月保费同比增幅为：太保寿险（90%）、新华保险（22%）、平安寿险（15%）、人保寿险（13%）、中国人寿（5%）。当月保费增速相对分化，太保寿险持续超预期，“长航行动”二期策略推动公司转型。受渠道部分产品下架等因素影响，人保寿险单月首年期缴保