国金证券：电力设备与新能源行业研究：太空光伏停车接人，出口退税调整回归反内卷本质

整体观点：2026年第一周，电新板块不负我们上周周报标题的期待，迎来开门红，其中太空光伏板块继续引领行情，并开始由“核心龙头”向设备、材料等环节、以及“潜在标的”扩散，我们继续坚定看好“太空光伏成为2026年电新板块最强主线”。此外，继续重点看好：储能与锂电涨价主线、26年催化与兑现丰富的AIDC（电源+液冷+SOFC）、国内“十五五”增量逻辑的风电+绿氢氨醇、以及出海电力设备等。 光伏&储能：太空光伏作为商业航天板块中的核心分支，其“价值量大、通胀趋势、高壁垒”的逻辑优势正逐步获得市场认可，本周行情演绎由主线龙头向设备、材料等环节扩散，我们再次重申“太空光伏将是2026年电新板块最强主线”，行情远未走完，建议积极参与；光伏出口退税如期取消，但4月1日的生效期明显给出“抢运”窗口以对冲Q1内需淡季，同时加速缺乏竞争力的产能、企业出清，“反内卷”措施逐步聚焦问题本质。 风电：本周我们外发风电行业2026年度策略。重点看好2026年国内风电装机打破周期继续保持增长，全产业链出海继续加速，行业盈利在终端风机通胀以及需求增长的背景下继续释放，并逐步扭转市场对风电板块通缩及经常miss的刻板印象