开源证券：平煤股份（601666）-公司中报点评报告：煤价上涨支撑稳健业绩，看好下半年增长

平煤股份(601666)煤价上涨支撑稳健业绩，看好下半年增长。维持“买入”评级公司发布中报，2021年上半年实现总营业收入126.5亿元（同比+10.3%）；归母净利润10.6亿元（同比+49.6%）；扣非后归母净利润10.4亿元（同比+49.9%）。2021Q2实现归母净利润5.13亿元（环比-5.7%）。总体来看，煤价上涨带动公司上半年业绩同比大增。稳健盈利支持公司2021年保底60%的高分红率承诺，高股息率凸显公司投资价值。考虑公司上调Q3长协煤价，看好焦煤高景气下后期业绩释放，我们上调盈利预测，预计2021-2023年归母净利润24.9/26.5/27.8（前值20.8/22.7/24.4）亿元，同比增长79.7%/6.2%/4.9%，EPS为1.06/1.13/1.18（前值0.88/0.97/1.04）元；当前股价对应PE为7.4/7.0/6.7倍。维持“买入”评级。产销量略微下滑，煤价上涨带动业绩增长煤炭产销量略微下滑。2021H1实现煤炭产/销量1486/1570万吨（同比-2.6%/-0.4%），其中自产煤销量1378万吨（同比-2.2%）。Q2单季产销量降幅较大。Q