浙商证券：妙可蓝多点评报告：中报业绩1.1亿，常温品即将推出

妙可蓝多(600882)投资要点事件8月10日，公司公告2021年中报。21H1，公司实现收入20.7亿元，同比增长91%，归母净利润1.1亿元，同比增长247%；21Q2，公司实现收入11.2亿元，同比增长62%，归母净利润0.8亿元，同比增长262%。财务指标来看，规模经济正从方方面面显现1）收入方面，21H1，公司收入达到20.7亿元，同比接近翻倍增长，其中，奶酪板块收入占比74%（奶酪毛利占比达到93%）。2）业绩方面，21H1，除了收入增长贡献外，叠加生产规模经济带来的“整体毛利率提升3.96pct的贡献”（剔除会计政策变更影响），以及销售费用率、研发费用率规模经济的贡献，公司实现归母净利润1.1亿元。3）季度情况来看，公司Q2实现收入11.2亿元，归母净利润0.8亿元，符合预期，Q3及Q4，收入端预计在此基础上适当提速，费用端预计开始显现规模经济，加速业绩成长。奶酪板块展开来看，奶酪棒及餐饮需求强劲1）结构端：21H1的15.2亿元奶酪板块收入中，奶酪棒占比约76%，餐桌餐饮占比24%（餐桌占比9.6%、餐饮占比14.0%）；其中，奶酪棒实现131%增长，餐桌下降26%（疫