国金证券：德赛西威（002920）-智能驾驶和智能座舱助力公司二次腾飞

德赛西威(002920)投资逻辑公司以传统汽车电子（车载娱乐、仪表显示、空调控制系统）起家，全面拥抱智能化，布局智能驾驶、智能座舱、车联网三大业务。智能驾驶：最受益于英伟达芯片份额提升，多款硬件步入行业前列。智能驾驶域控制器：为了掌控智能驾驶核心算法，新势力等主机厂的智能驾驶方案选择英伟达芯片的比例在提升，公司取得小鹏、理想基于英伟达Xavier/Orin芯片域控制器的量产和定点，具备明显的先发优势，未来将最受益于国内英伟达芯片市场份额的提升。公司延伸硬件制造，毫米波雷达走在国内前列并取得量产；T-Box、360度环视系统2020年分别取得行业第三和第二的优势地位。我们预计该业务2021-2023年有望实现50%以上复合增长。智能座舱产品华丽蜕变，车联网产品实现量产：智能座舱方面，2018-2020年新拓展了长安汽车、丰田系等客户，产品陆续量产将给公司带来销量增长；2020年公司量产了新一代智能座舱，可搭载多系统，保障安全的同时丰富娱乐功能，单车价值量有望提升。我们预计智能座舱等业务2021-2023年有望实现复合21%的增长。车联网方面，整车级OTA、网络安全、蓝鲸OS3.0终端软件