开源证券：千方科技（002373）-公司信息更新报告：行业高景气，智慧交通再下一城

千方科技(002373)智慧交通+智能物联双轮驱动，维持“买入”评级公司发布2021年半年度报告，实现收入41.24亿元，同比增长11.0%；实现归母净利润5.07亿元，同比增长6.95%。我们维持盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润为13.17、16.02、19.32亿元，EPS为0.83、1.01、1.22元/股，当前股价对应PE为19.2.、15.8、13.1倍，维持“买入”评级。剔除ETC、收费站影响后收入增速更为乐观2021上半年公司整体收入增长11.0%，智慧交通方面，剔除ETC及收费站项目影响后增速达45%，其中交通云收入增长210%，订阅转型持续推进；智能物联方面，收入增长35%，子公司宇视科技在国内发布多款创新产品，同时海外非接触营销效率持续提升。公司整体毛利率保持稳定，同比提升0.2个百分点至30.4%；经营性现金流净额同比下滑18.4%，主要系公司为员工支付现金增加。行业高景气，智慧交通和智能物联共同驱动业绩增长智慧交通方面，在《交通强国纲要》等政策驱动下，各地政府持续推进智慧交通建设，公司订单持续落地也验证行业高景气。智能物联方面，安防是商业落地最快