信达证券：煌上煌（002695）-降低授予价格，增强激励效果

煌上煌(002695)事件：煌上煌于2021年8月9日发布调整2021年员工持股计划的公告。点评：授予价格由11.48元/股调整为7.31元/股，激励弹性变大。由于前期股价下跌较多，授予价格下调预计可以更好的鼓励核心员工参与持股计划。授予份数有所减少，预留股份便于后续对新进人员进行激励。授予股份数由871.08万股下降为716.4万股，但调整后公司预留了219.30万份，由董事徐桂芬女士代持，将便于公司对后续新引进人才进行股权激励。激励范围有所缩小，激励效果有望增强。调整后，激励人数由227人缩小至180人（不含预留部分），主要是中层、核心骨干及关键岗位激励人员数量变少，董监高激励人数不变，并且董监高认购股份数量由139.81万股提升至170万股，激励范围缩小及激励弹性变大，激励效果预计更强。前期股价回调，整体激励费用摊销减少。调整后的股权计划摊销费用合计4756.9万元，相比调整前的6411.15万元降低1654.25万元，其中21年摊销费用调整后为957.99万元，降低1107.82万元。四年翻番的激励目标不变。此次股权激励计划调整并未改变以20年为基数，21年/22年/23年/2