开源证券：2026年政府工作报告学习：务实筑基，向新图强-260306

事件：3月5日，李强总理在人大会议上作《政府工作报告》（简称《报告》）。 形势判断：我国经济韧性强，内外部不确定性加深 2025年作为“十四五”收官之年，我国经济展现出较强韧性，向新向优发展。但当下仍面临不少内外部的挑战，外部地缘政治风险上升、世界经济动能疲弱、多边主义、自由贸易受到冲击；内部新旧动能转换任务艰巨、供强需弱、部分企业和群众面临困难、地方财政矛盾、房地产调整等。 目标衔接长远，展现提质增效的内涵要求 1、4.5%-5%的区间目标是留空间、衔接远期的考虑。一方面，要“为调结构、防风险、促改革留出空间”。2026年重视提质增效，既是跟上国际科技发展趋势，又是应对接下来可能更激烈的科技、关键矿产博弈的必然准备。另一方面，同2035年远景目标衔接。《四中全会辅导百问》测算实现2035年目标需要“十五五”和“十六五”GDP年均增长4.17%。由此看，4.5%-5%的目标符合潜在增速，高于4.17%增速要求，高于世界多数国家。地方也要因地制宜争取更好结果。 2、2026年CPI目标为2%左右，对于物价转正更加乐观、政策力度也将边际提升。《报告》指出，推动价格总水平由负转正、消费价格合