中银证券：利尔化学（002258）-草铵膦持续涨价，上调盈利预测

利尔化学(002258)看好公司草铵膦生产工艺不断优化，及草铵膦竞争优势持续提升，维持买入评级。支撑评级的要点业绩略超预期。2021年1-6月实现营业收入31.60亿元，同比增长34.51%，归母净利润5.05亿元，同比增长97.70%。扣非后归母净利润4.90亿元，同比增长103.24%。其中二季度单季度实现营业收入16.78亿元，同比增长22.63%，归母净利润2.84亿元，同比增长65.19%，扣非后归母净利润2.76亿元，同比增长69.33%。业绩接近此前预告范围上限。草铵膦价格大幅上涨，精草铵膦原药成功注册。随着近年来抗草铵膦转基因作物不断推广，根据中农纵横预计，2020年全球草铵膦市场销售额为10.5亿美元。2020年草铵膦均价为13.84万元/吨，同比上涨12.26%。进入2021年，草铵膦价格继续上涨，一季度均价17.66万元/吨，二季度均价18.59万元/吨，二季度同比上涨45.86%，环比上涨5.28%，进入三季度，产品价格继续上行，截止8月6日，华东地区草铵膦报25.25万元/吨，相较年初低点17.25万元/吨上涨近46.38%。公司目前为国内规模最大、成本最低的