东吴证券：杭可科技（688006）-美国新能源政策持续超预期，身处美资车企&日韩电池产业链长期受益

杭可科技(688006)事件：美国拜登政府周四签署一项行政令，设定了到2030年零排放汽车销量占新车总销量50%的目标，并提出新的汽车排放规定以在2026年之前减少污染。投资要点未来9年美国电动车销量CAGR44%，韩系电池供应商扩产动力充足2020年美国电动车销量32.8万辆，渗透率1.8%，假设汽车总销量不变，按50%渗透率测算出2030年美国新能源车销量约900万辆。假设单车带电量60KWh/辆，则需动力电池540GWh，而通用、福特、大众、Stellantis等美国龙头车厂主要电池供应商为LG、三星、SK等韩国电池厂。此前我们判断海外电池厂受疫情影响将2020年的扩产计划推迟，有望累积到2021-2022年形成较大规模扩产，此次该政策的落地将催化韩国电池厂加速扩产，建议重点关注韩国电池厂后道设备主供【杭可科技】。SKI有望紧随LG拆分电池业务上市融资，海外电池厂大规模扩产计划明确SKI近期决定于10月1日成立“SK电池”和“SKE&P”（暂名），分别深耕电池和石油开发业务，“SK电池”有望紧随LG上市融资扩产。SKI称目前在手订单超1000GWh，但2020年底产能仅为40GW