开源证券：思瑞浦（688536）-公司信息更新报告：业绩表现超预期，电源业务高速成长

思瑞浦(688536)优质公司高速成长，业绩表现超预期2021年8月4日，公司发布2021年半年报，2021Q2营业收入为3.18亿元、同比增长45.14%，归母净利润为1.24亿元、同比增长56.39%。倘若剔除股权支付费用的影响，2021H1公司归母净利润为2.13亿元、同步增长57.68%，2021H1公司扣非归母净利润为1.76亿元、同比增长32.13%。考虑到恰逢国产工控赛道产业升级的关键节点，兼顾全球代工产能吃紧现状，我们上调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为3.92/5.96/8.37亿元（原值分别为2.28/4.77/7.16亿元），EPS为4.90/7.45/10.47元，当前股价对应PE为115.4/75.8/54.0倍，维持“买入”评级。电源产品线高速成长，收入结构趋向均衡受益于大电流低压差线性稳压电源、高速栅级驱动器及超低噪声低压差线性稳压电源等产品逐步实现量产，2021H1公司的电源管理芯片业务营收呈现出高速增长趋势。根据半年报所述，2021H1公司信号链芯片营收为4.15亿元、同比增长40.86%，电源管理芯片营收为0.70亿元、同比增长81