华鑫证券：百润股份（002568）-预调酒业绩表现亮眼 净利率创近五年新高

百润股份(002568)公司于7月26日晚间发布2021半年报。2021H1公司实现营业收入12.12亿元，同比增53.72%；实现归属于上市公司股东的净利润3.69亿元，同比增73.94%；扣非后净利润3.41亿元，同比增88.35%；每股收益0.49元。其中Q2单季实现营业收入6.95亿元，同比增54.35%；归母净利润2.38亿元，同比增58.25%；每股收益0.32元。预调酒业绩表现亮眼即饮渠道恢复增长。2021H1公司营业收入/归母净利润双双快速增长。分产品来看，预调酒收入10.56亿元，同比+50.56%，收入占比87.19%，剔除会计准则影响毛利率上升2.61pct至71.97%；食用香精收入1.38亿元，同比+63.92%，剔除会计准则影响毛利率上升0.56pct至67.32%。分地区来看，华东地区占比最大，占营收比重49.42%。各地区营业收入均实现大幅增长，华东/华南/华西/华北地区分别为5.99/2.81/1.79/1.36亿元，同比+62.50%/+36.73%/+48.33/+48.77%。分渠道来看，公司线下零售渠道营业收入8.46亿元，同比+44.15%；