国海证券：北京君正（300223）-业绩预告点评：2021H1业绩指引超预期，多板块协同助力快速崛起

北京君正(300223)事件：公司发布2021半年度业绩预告：预计2021H1实现归母净利润为3.13亿元至4.03亿(同比增长2631.64%-3412.62%）。投资要点：2021H1业绩指引大超预期，车规存储芯片发展前景广阔。我们测算公司2021Q2单季度实现归母净利润1.93亿元-2.83亿元（同比扭亏为盈，环比增加60.27%-134.68%）。公司业绩大增的原因主要有：（1）下游市场需求旺盛，产品销量增加，公司各主要产品线营收增势良好；（2）北京矽成自2020M6开始纳入公司合并报表范畴，基数效应使得公司2021H1营收实现快速增长；（3）公司部分产品线毛利率同比亦有所增长。产业发展趋势方面，受益于L3及以上级自动驾驶对大容量存储需求提升，汽车存储芯片市场迎来发展良机。搜狐汽车研究室数据显示，2020年汽车存储芯片为40亿美元，2025年或近83亿美元，2020-2025年CAGR为15.72%。竞争格局方面，车规存储主要玩家有三星、海力士、美光、微芯等海外存储领先厂商，我国企业兆易创新和ISSI等亦有布局，在车载易失性存储芯片领域，ISSI市场份额位居第二。本部和矽成业务