中航证券：图南股份（300855）-2021半年报点评：归母净利增长124.64%，持续受益航空航发高景气度

图南股份(300855)事件：公司7月20日公告，2021H1营收3.47亿元（+35.67%），归母净利润0.89亿元（+124.64%），毛利率39.57%（+10.91pcts），净利率25.70%（+10.18pcts）。投资要点：归母净利润大幅增长124.64%，毛利率大幅提高10.91个百分点，铸造高温合金制品放量2021H1，公司在营业收入3.47亿元（+35.67%）为历史同期最高，归母净利润0.89亿元（+124.64%）同样为历史最高。公司毛利率39.57%（+10.91pcts）及净利率25.70%（+10.18pcts）大幅增加，表明公司盈利能力快速提升。从收入结构看，公司产品主要包括铸造高温合金制品、变形高温合金制品、特种不锈钢三大类。铸造高温合金主要应用于航空发动机零部件生产，下游客户为航空发动机制造企业；受益于下游需求放量，公司铸造高温合金制品2021H1实现收入1.58亿元（+57.11%），营收占比45.45%（+6.29pcts）；铸造高温合金毛利率为50.73%（+7.71pcts），毛利占比58.27%，是业绩增长的主要来源。变形高温合金主要应用