华西证券：海能达（002583）-环比改善明显，有望走出低谷

海能达(002583)1、事件概述公司发布2021年半年度业绩预告，公司归母净利润为亏损1亿元-1.35亿元，上年同期为盈利2.6亿元。单从第二季度来看，归母净利润1436.49万元-4936.4万元，上年同期为534.87万元，同比增长168.4%-822.4%，单季度业绩改善明显。2、Q1海外疫情影响较大，Q2公司客户活动逐渐恢复带动业绩反转：我们认为公司半年度亏损主要是因为一季度疫情影响部分国家和地区的市场营销活动存在一定的延迟，销售收入同比下降所致。二季度后各国政府部门、企事业单位、工商业等的日常活动逐渐恢复，公司新签订单较去年显著增长，宽带/5G、公专融合等新业务开始取得实质性突破。3、毛利环比改善，上游电子元器件涨价对公司冲击有限：受益于公司高质量发展和精细化管理的战略方针，二季度毛利率环比稳中有升，经营情况环比改善。4、公司经营正常化，经营效率提升，费用同比下降：公司销售费用和管理费用同比下降，有息负债同比下降带来利息支出减少，汇率波动导致汇兑损失增加。此外，公司加强应收管理，资产减值有所下降。5、公司公告订单情况判断，公司Q3-Q4业绩有望持续反转：根据公司公告，202