万联证券：周大生（002867）-2021年半年度业绩预告点评：业绩增长亮眼，价值洼地属性凸显

周大生(002867)报告关键要素:公司于2021年7月14日晚间发布2021年半年度业绩预告。投资要点:2021H1业绩预告表现亮眼，Q2已恢复至疫情前的正常水平。2021H1预计实现归母净利润6.0-6.2亿元，同比增长81.5%-87.6%，表现亮眼，相较于2019H1增长26.3%-30.5%。单从Q2来看，2021Q2预计实现归母净利润3.6-3.8亿元，同比增长58.6%-67.3%，相较于2019Q2增长29.8%-36.9%，业绩增长已恢复至疫情前的正常水平。国内黄金珠宝领先企业，短中长期均具备投资价值。1）短期：①618线上数据表现亮眼：2021年6月1日-6月20日，全渠道GMV超2亿元，同比+109.2%；全渠道直播业务GMV再创新高；周大生天猫旗舰店GMV同比+50.2%（稳居行业前三），周大生天猫饰品店GMV同比+500%；②回购股份彰显发展信心：公司近期公告拟以自有资金1.5-3亿元回购股份用于股权激励计划或员工持股计划，回购价格不超过27.68元/股（含），预计回购股份数量占公司总股本的比例为0.49%-0.99%。2）中长期：①品牌使用费提升空间大：目前