浙商证券：粤高速A2021年半年度业绩预告点评：预计21H1归母净利润7.64-9.34亿元，关注经营稳健性提升

粤高速A(000429)预计21Q2归母净利润较19Q2变动-4.51%至+39.89%公司预计21H1归母净利润7.64亿元-9.34亿元，较2019年上半年增长3.78%-26.83%，业绩略超预期。其中Q2单季度预计归母净利润3.65亿元-5.35亿元，较2019年上半年变动-4.51%至+39.89%。我们认为公司业绩稳步恢复或主要系如下三方面原因所致：1）佛山一环从2020年初开始收费且严查超载，持续为佛开及广佛高速带来货车回流；2）佛开高速南段改扩建通车后，双向车道四改八，对应收费标准由0.45元/公里变为0.6元/公里；3）车流自然恢复超预期。佛开南段改扩建后延长约18年收费期，增厚今年归母净利润约1亿元沈阳至海口国家高速公路三堡至水口段即为公司100%持股的佛开高速公路南段，于1996年12月建成通车，原定收费期限为1997-2026年，自2017年5月份起实施改扩建，于2019年底通车转固，根据批复收费期限至2044年6月，在原收费期基础延长18年左右。本次广东省交通运输厅核定佛开南段改扩建项目收费期限至2044年6月，同时公司改扩建转固资产折旧摊销年限对应延长，据公