中航证券：东方精工（002611）-2021H1业绩预告点评：下游扩产需求强，子公司业绩创历史最佳

东方精工(002611)事件：7月12日，东方精工发布2021H1业绩预告，报告期内归母净利润预计为17800万元～20300万元，同比增长40%～60%；基本EPS预计为0.13元～0.15元，去年同期EPS为0.08元，业绩符合预期。国内经济形势良好，子公司Fosber亚洲高端瓦楞纸板线业务收入创历史最佳。东方精工在瓦楞纸包装装备领域属于第一梯队，行业整体市场规模约为400亿至500亿元。目前，中国瓦楞纸包装设备处于升级换代阶段，国内约10000条瓦楞纸生产线中只有约200条属于高端瓦楞纸设备，升级空间较大。子公司Fosber亚洲专注中国市场高端智能瓦楞纸设备，公司营收从2017年0.3亿元、2018年1.2亿元增长到2020年的超过2亿元，2021H1再创历史最佳，增速较快，前景广阔。百胜动力持续完善产品结构，业绩实现稳健增长。子公司百胜动力在巩固小马力机型市场竞争力的同时，持续加强品牌建设，优化经销商体系，加大研发力度，完善产品结构，开发电动舷外机技术，同时受益于疫情下国外消费品市场对水上动力产品需求的增长以及国内客户拓展顺利等因素，2021H1出口业务及内销收入均实现良好增长