光大证券：中伟股份（300919）-2021年半年度业绩预告点评：业绩符合预期，前躯体龙头加码一体化

中伟股份(300919)事件：公司发布2021年半年度业绩预告，21H1实现归母净利润4.63-5.09亿元，同比增长200.18%至230.08%；扣非归母净利润4.02-4.48亿元，同比增长296.83%至342.36%。点评：业绩符合预期，单吨净利同比大幅提升。分季度来看，公司21Q2归母净利润2.51-2.97亿元，同比增长176%-226%，环比增长18%-40%；21Q2扣非后归母净利润2.05-2.51亿元，同比增长220%-392%，环比增长4%-27%。公司业绩快速增长主要受益于下游新能源车需求快速增长，以及高镍三元渗透率提升，公司三元前驱体及四氧化三钴产能均处于满负荷生产状态。21H1公司三元前驱体和四氧化三钴合计销售量约8万吨，单吨扣非净利润中值为0.53万元/吨，同比20H1提升约89%。定增扩产布局上游资源，公司一体化降本空间大。6月25日，公司发布定增预案，拟募资不超50亿元，其中35亿元用于总投资60亿元的北部湾产业基地三元项目一期，设计产能：三元前驱体产能18万吨/年，硫酸镍溶液产能11万金吨/（包括镍溶解与MSP产线），硫酸钴溶液1万金吨/年；项目折