光大证券：新凤鸣（603225）-21年H1业绩预增公告点评：21年H1业绩实现高增长，涤丝龙头迎来行业景气周期

新凤鸣(603225)事件：2021年7月13日，公司发布2021年H1业绩预增公告，预计实现归母净利润13.0亿元–13.5亿元，同比+549%-574%；其中Q2单季度预计实现归母净利润约8.0亿元-8.5亿元，同比+463%-498%、环比+61%-71%。点评：主营产品价格及价差上涨，带动公司业绩实现高增长：随着疫情缓解，全球经济持续复苏带动下游需求持续回暖，公司主营产品盈利能力大幅提升，21年H1业绩实现高增长。2021年H1，PTA、POY、FDY、DTY均价分别为4451元/吨、7113元/吨、8153元/吨、8651元/吨，分别同比+14%、+19%、+14%、+11%；PTA、POY、FDY、DTY价差分别为1012元/吨、1386元/吨、2306元/吨、2747元/吨，分别同比-102元/吨、+231元/吨、+137元/吨、+24元/吨。21年下半年，随着下游需求持续复苏，行业景气度有望维持，公司21年H2业绩同比有望继续增长。下游需求复苏，涤丝行业步入景气周期：20年H1受疫情影响，涤丝下游需求呈现断崖式下跌，倒逼我国涤丝落后产能加速出清，行业集中度不断提高，公司