浙商证券：仙鹤股份点评报告：中报业绩靓丽，旺季预期延续高增

仙鹤股份(603733)报告导读公司发布业绩预告：预计21H1实现归母净利润5.90-6.30亿元，同增108.90%-123.06%，其中21Q2预计实现归母净利润3.10-3.50亿元，同增74.45%-96.94%；预计21H1实现扣非归母净利润5.70-6.05亿元，同增136.98%-151.54%，其中21Q2预计实现扣非归母净利润2.97-3.32亿元，同增99.10%-122.56%，经营靓丽！投资要点Q2提价顺利落地，吨盈利环比向上Q2下游需求景气延续，细分纸种维持靓丽表现，对应盈利同比高增。具体拆分来看，Q2公司控制发货节奏，销量环比Q1略有下降；提价悉数落地普涨10%-15%，热门纸种如热转印纸涨幅更高（测算得Q1平均单价约8500元/吨）。综合测算来看，公司Q2吨盈利或超1800元/吨（含夏王投资收益），Q1约为1500+元/吨，预期部分使用高价浆平滑全年成本。旺季来临，下半年成长值得期待从历史数据来看，Q3、Q4是全年旺季且需求逐季向上，伴随旺季到来，看好下半年业绩成长性。（1）销量：3月河南4万吨、4月常山PM8年产4万吨产线投产，预期9月常山PM9年产4万