开源证券：明泰铝业（601677）-公司信息更新报告：量价齐升，半年报业绩显著超预期

明泰铝业(601677)铝材加工龙头业绩保持高速增长，维持“买入”评级7月12日公司发布2021年半年度业绩预增公告，预计2021年半年度实现归母净利润8.0亿元至8.5亿元，同比增长128%至142%，实现归母扣非净利润7.0亿元至7.5亿元，同比增长132%至148%。考虑到公司产品盈利水平超出预期，我们上调公司盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利润分别为16.07（+1.96）、20.29（+2.73）、24.05（+2.24）亿元，EPS分别为2.37（+0.29）、2.99（+0.40）、3.55（+0.33）元，当前股价对应2021-2023年PE分别为9.6、7.6、6.4倍，维持“买入”评级。量价齐升，Q2业绩创历史新高根据公司公告，2021H1公司实现归母净利润8.0亿元至8.5亿元，剔除Q1以后，Q2单季度归母净利润达到4.77亿元至5.27亿元，环比增长达到47.43%至62.90%，同比增长达到107.62%至129.40%，创历史同期最好水平。这主要得益于公司在建产能的集中投放带动产销量快速增长，2021H1铝板带箔销量达到57.58万吨，同比增长3