浙商证券：完美世界2021年中报业绩预告点评报告：Q2业绩压力释放，期待新游业绩贡献

完美世界(002624)事件公司7月9日晚发布2021年中报业绩预告，预计2021年上半年实现归母净利润2.3亿元-2.7亿元，同比下降78.75%-81.9%。EPS为0.12-0.14元/股。点评Q2诸多因素叠加导致业绩同比下滑较多公司预计2021年上半年实现归母净利润2.3-2.7亿元，同比下降78.75%-81.9%，其中，游戏业务盈利2-2.4亿元，同比下降79.27%-82.72%。单季度来看，Q2预计亏损1.94-2.34亿元，其中游戏业务亏损1.87-2.27亿元。亏损的原因主要有三：1）Q2上线两款新游《战神遗迹》和《梦幻新诛仙》，大量市场推广费用一次性算在Q2当期，而游戏流水在玩家生命周期中分期确认，故充值收入大部分递延入后期。预计Q2新游业绩贡献将在下半年释放。2）上半年公司调整海外游戏布局，关停部分不达预期的海外游戏项目，由此产生的一次性亏损约2.7亿元。3）《新神魔大陆》上线一年不到流水下滑较快，最新iOS端游戏畅销榜排名第86名。此外，2020年上半年疫情流水高基数对增速也有一定影响。业绩风险已释放，期待新游业绩贡献我们认为二季度的业绩压力已经释放，导致业绩