浙商证券：华致酒行2021Q2业绩预告点评：品牌渠道优势明显，业绩加速增长

华致酒行(300755)事件公司发布21Q2业绩预告，预计2021H1实现营业收入39.5-40.5亿元（+67.2%~71.1%）；实现归母净利润3.5~3.7亿元（+65%~75%）；预计2021Q2实现营业收入16.0~17.0亿元（+49.5%~58.9%）；实现归母净利润1.6~1.8亿元（+39.4%~57.9%）。点评21H1销售收入大幅增长，盈利能力稳步提升收入端：2021H1收入端较去年同期实现超65%的增长，主因此前的改革红利正逐步释放，其中品牌力、产品、渠道、营销等方面均实现良好提升，具体来看：1）分销业务：随着直供终端门店和华致连锁门店的数量稳步提升、小B大C客户粘性持续增强，交易客户数量实现快速增加，公司规模化分销能力逐步增强，门店质量不断提升（落地“323新规”、连锁门店数字化管理等方面成效逐步显现），销售收入同比大幅增长；2）高毛利非标：依托持续增加的终端门店、持续扩大的团购队伍、与国缘、拉菲、钓鱼台、荷花等都有了很多合作，对业绩有积极影响，高毛利非标产品上半年销售情况优异；3）营销端：公司通过大力开展品鉴、加强媒体传播、与4S店/高档俱乐部/餐饮会所等的