光大证券：三友化工（600409）-2021年半年度业绩预盈公告点评：行业景气度显著回暖，21年H1业绩同比大幅增长

三友化工(600409)事件：公司发布21年半年度业绩预盈公告，21年上半年公司预计实现归母净利润11.5-12亿元，同比增长527%-546%；预计实现扣非后归母净利润11.2-11.7亿元，同比增长486%-504%。其中Q2单季度预计实现归母净利润5.6亿元-6.1亿元，同比增长75%-91%。点评：行业景气度显著回暖，21年H1业绩同比大幅增长：随着疫情逐渐受控，21年以来下游需求持续复苏，粘胶短纤、纯碱行业景气度持续回暖。21年H1，粘胶短纤均价13872元/吨，同比+53%，环比+49%；纯碱均价为1752元/吨，同比+7%，环比+20%；PVC均价8581元/吨，同比+40%，环比+19%；烧碱均价为524元/吨，同比-11%，环比+3%；有机硅均价为25864元/吨，同比+3%，环比+25%。21年H1，粘胶短纤价差6017元/吨，同比+63%，环比+44%；纯碱价差625元/吨，同比+67%，环比+22%；PVC价差3359元/吨，同比+32%，环比+7%。公司主营产品粘胶短纤、纯碱、PVC价格及价差同比大幅上涨，带动公司21年上半年业绩同比大幅增长。公司产能持续扩张