国海证券：捷捷微电（300623）-业绩预告点评：2021H1业绩指引超预期，品类持续扩张成长可期

捷捷微电(300623)事件：公司发布2021上半年业绩预告：2021H1公司预计实现归母净利润2.22-2.45亿元，同比增长90%-110%。投资要点：2021H1业绩指引超预期，行业高景气叠加产能优势，公司增长强劲。我们测算公司2021Q2单季度实现归母净利润1.22-1.45亿元（环比增加21.15%-44.43%），主要得益于：1）功率器件国产替代加速、公司产品结构优化升级及下游需求增长；2）公司继续加大研发投入和团队建设，持续发挥募投项目的产能利用率。受益于新能源汽车、工业控制、变频家电、光伏发电等下游需求驱动，叠加国产替代，功率行业迎来景气周期：MOSFET方面，根据英飞凌数据，2019年全球MOSFET市场规模为81亿美元，预计2023年市场规模或达100亿美元，2019-2023年CAGR为5.4%。IGBT方面，2019年全球IGBT市场规模为63.4亿美元，预计2025年市场规模或超100亿美元,2019-2025年CAGR超7.5%。从竞争格局看，功率器件行业龙头为英飞凌、安森美等海外大厂，国内市场整体呈现中高端功率器件供给不足、超八成依赖进口的态势，国产替代空