光大证券：川发龙蟒（002312）-2021年半年度业绩预增公告点评：磷化工景气上行公司业绩大增，产业链资源整合凸显优势

川发龙蟒(002312)事件：7月5日晚，公司发布2021年半年度业绩预增公告。公司2021年上半年预计实现归母净利润6~7亿元，同比增长549.37%~657.60%，折算EPS为0.39~0.46元/股。点评：主营产品价格上行，公司盈利大幅增加。2021H1，公司扣非后归母净利润约为2~3亿元，同比增加116.5%~224.7%。2021H1，磷化工行业景气度持续上行，公司主要产品及原材料价格均呈现上涨态势。2021H1国内磷酸一铵和磷酸氢钙价格分别环比增长26.2%和20.1%。通过科学管控生产成本，公司磷化工主营业务板块实现销售收入及净利润快速增长。公司2021年上半年非经常损益影响金额约为4亿元，主要系报告期内公司参股5.77%的公司HiveBoxHoldingsLimited（即丰巢开曼）整体估值提升至34亿美元，由此产生的公允价值变动收益约3.84亿元。磷化工产业链整合凸显优势，川发矿业入主助力公司可持续发展。公司目前拥有从磷矿石开采、浮选到磷酸盐制备以及磷石膏资源再利用的磷化工产业链。磷矿原料方面，公司拥有磷矿资源和先进磷矿石采选技术。襄阳基底白竹磷矿已建设完毕，预计年