万联证券：飞亚达（000026）-点评报告：21H1业绩预计增长靓丽，回流效应持续

飞亚达(000026)公司发布2021H1业绩预告，预计实现归母净利润2.2-2.4亿元，YoY+183%-209%，预计实现基本每股收益0.5006-0.5468元/股，拆分单Q2来看，预计实现归母净利润1.02-1.22亿元，YoY+12%-34%，业绩表现靓丽，基本符合预期。投资要点:业绩高增预计仍主因20H1低基数+名表消费回流下亨吉利的强势表现。公司21H1业绩同比高增183%-209%，较2019H1增长78%-94%，21Q2同增12%-34%，较19Q2增长72%-106%，一方面由于去年COVID-19疫情初期公司各业务条线均受冲击带来的低基数效应，另一方面亨吉利受益于疫情下海外名表消费回流，叠加扩张逐渐提速，表现继续强势，瑞表出口数据同样提供佐证，2021年1-5月瑞表出口大陆金额同比108%，较19年增长57%。此外，公司受疫情冲击较大的自有品牌、租赁业务等均有所回暖，贡献利润增长。理性看待同比增速环比下滑，重视回流长期趋势及公司内生改善。Q2同比增速有所下滑主因20Q2疫情对境内消费的压制缓解，以及境外消费开始回流，21Q2同比增速在去年高基数的影响下，预计承压