太平洋证券：晨光文具（603899）-Q2业绩超市场预期，中长期成长确定性无虞

晨光文具(603899)事件：晨光文具发布2021年半年度业绩预增公告，2021年半年度实现归属于上市公司股东的净利润61,000万元到70,000万元，与上年同期相比，增加14,550万元到23,550万元，同比增加31%到50%；扣除非经常性损益的净利润55,000万元到62,000万元，与上年同期相比，增加16,288万元到23,288万元，同比增加42%到60%。。点评：单看Q2，公司归母净利润同比增长20.3%~58.8%，中位数为39.5%，扣非净利润增长19.7%~52.5%，中位数为36.1%，超市场预期。作为行业内最优秀的公司，在经历20年上半年疫情的巨大影响之后，公司迅速做出调整，不管是线上渠道，还是对于产品升级方面以及渠道赋能方面，公司都在持续做出调整，我们预计2021年上半年公司终端市占率继续提升。2B业务方面：我们预计公司在21年上半年维持高增长态势，一方面公司密集中标国家电网、中石化、中国核工业集团等众多优质国企的采购项目，另一方面，在产品端持续升级，拓宽品类，长期来看，我们认为公司在2B业务的规模提升空间依然非常大。盈利预测：我们预计公司21-22年EPS