民生证券：北方华创（002371）-国产替代+下游高景气，Q2延续高增长

北方华创(002371)一、事件概述2021/6/30公司公告2021年上半年业绩预告，公司预告21H1实现营收33~39亿元，归母净利润2.8~3.3亿元。二、分析与判断国产替代+下游产能满载加速扩产，Q2延续高增长公司预告21H1实现营收33~39亿元，同比+50%~80%，归母净利润2.8~3.3亿元，同比+50%~80%；Q2实现营收18~25亿元，同比+49~101%，环比+29%~75%，归母净利润2.0~2.6亿元，同比+29%~64%，环比+~179%~254%。受益下游需求旺盛，代工厂产能利用率持续维持高位，主要客户扩产带来公司高增长动能。此外，国内存储IDM厂商持续大规模扩产，公司作为大陆布局最全面的设备商持续受益。半导体设备龙头，多元化布局拉动业绩1）电子工艺装备：2020年实现营收49亿，同增53%。12寸硅刻蚀机、金属PVD、立式氧化/退火炉等进入量产阶段。8英寸集成电路设备投入市场，第三代半导体设备需求不断增长。2）电子元件：2020年实现营收12亿元，同增37%。市场需求保持相对稳定，新产品助推业务增长。3）光伏及锂电池设备：受益于电池技术迭代更新，新型高