国信证券：路维光电（688401）-产能有序提升，1H26营收、归母净利润同比增长

路维光电(688401) 核心观点 1H26营收、归母净利润同比增长。公司发布2026年半年报，1H26营收6.68亿元（YoY+22.80%），归母净利润1.45亿元（YoY+35.82%），扣非归母净利润1.36亿元（YoY+43.33%），毛利率35.28%（YoY+1.60pct）。2Q26营收3.42亿元（YoY+20.27%，QoQ+4.57%），归母净利润0.76亿元（YoY+33.26%，QoQ+11.88%），毛利率35.17%（YoY+1.88pct，QoQ-0.22pct）得益于公司产能有序提升及下游行业需求旺盛，1H26公司业绩同比增长，分产品看，1H26公司石英掩膜版收入6.20亿元，苏打掩膜版收入0.43亿元。 高附加值显示掩膜版增长明显，带动平板显示掩膜版业务提升。从收入结构看，OLED用掩膜版、Micro-LED掩膜版等高附加值掩膜版增速明显，带动平板显示掩膜版整体增长。公司在显示领域已实现G2.5-G11全世代覆盖，以及LCD、AMOLED、LTPS、LTPO、Mini-LED、Micro-LED、硅基OLED、FMM用掩膜版等全显示技术覆盖，持续为面