财信证券：五粮液（000858）-十四五规划积极，发展动能强劲

五粮液(000858)投资要点：事件：6月18日，五粮液召开2020年度股东大会。股东大会上公司明确十四五“511”发展目标：创建世界500强，酒业销售过千亿，集团利税过千亿。我们认为十四五期间公司将坚持高质量发展方向，围绕产品结构升级、渠道体系完善、营销机制优化等方面力争实现增长目标。经典五粮液蓄势待发，推动产品结构升级、拉升品牌高度。公司将经典五粮液作为战略产品规划，经典五粮液定位超高端，与茅台共处两千元以上价格带，有利于向上提升产品结构，也具有拉升品牌高度的战略意义。经典五粮液自去年9月推出以来，市场反馈良好，目前试销阶段结束，公司已为下一步营销工作做了系统的安排和布局，主要体现在三个方面：全面渠道布局、品鉴活动展开、消费氛围培育。公司2021年经典五粮液目标2000吨，目前回款已过半，下半年市场营销发力，经典五粮液有望成为今年的业绩亮点。中长期维度看，公司具备将经典五粮液打造成为重要战略大单品的实力，在名酒好酒稀缺的市场环境下，未来五年经典五粮液有望稳步成长，助力公司产品结构升级与品牌势能提高。普五量价平衡发展可期，团购渠道建设持续推进。春节后公司量价策略执行效果好，当前普五批