民生证券：韦尔股份（603501）-业绩环比持续增长，逆势增长方显龙头本色

韦尔股份(603501)一、事件概述2021年6月30日，公司发布21H1预增公告，预计2021年半年度归母净利润同比增加126%-147%；扣非净利润同比增加108%-130%。二、分析与判断21Q2高景气度延续，单季度业绩再创新高：公司预计21H1实现归母净利22.4-24.4亿，同增126%-147%；扣非净利为19.3-21.3亿，同增108%-130%。单2季度实现归母净利12-14亿，环增16%-35%；扣非净利9.9-12亿，环增5%-27%。公司业绩环比持续增长，全年高景气度确定。逆势增长方显龙头本色，CMOS未来3-5年成长性高筑：Q2为传统手机销售淡季，公司逆势环比增长彰显龙头地位。2020年公司CMOS已创造近150亿体量营收，未来3-5年公司CIS主业成长性依然高筑：1）手机：高端手机多摄+高像素继续升级，高像素镜头向中低阶手机渗透，未来公司48M、60M占比提升带来收入增量。2021年5月公司全球首发0.61微米产品，像素可达60M，性价比首屈一指。2）汽车：光学赛道增长第二极，未来单车配置摄像头个数高达11-15颗，像素已升级至2-8M。公司切入Mobile